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近日，機器人行業(yè)上演了一場(chǎng)資本大戲——成立僅兩年的上海智元新創(chuàng )技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“智元機器人”）宣布以21億元對價(jià)收購科創(chuàng )板上市公司上緯新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上緯新材”）63.62%股權，實(shí)現了“蛇吞象”的反向收購。而截至7月16日收盤(pán)，上緯新材已連續5個(gè)交易日實(shí)現漲停。
事實(shí)上，這不僅是一場(chǎng)“蛇吞象”的反向收購，更是一次以往鮮見(jiàn)的，由“硬科技”企業(yè)主導的資本運作。而這可能影響資本市場(chǎng)生態(tài)。為何這么說(shuō)？
第一，此番收購的成功，意味著(zhù)智元機器人所代表的“硬科技”企業(yè)，在資本運作中具有了更大的話(huà)語(yǔ)權，而這也贏(yíng)得了市場(chǎng)各方的認可。在此之前，“硬科技”企業(yè)想要借助資本市場(chǎng)實(shí)現發(fā)展，往往有賴(lài)于IPO或被并購。
事實(shí)上，代表未來(lái)的“硬科技”企業(yè)在資本市場(chǎng)上獲得青睞，使其有機會(huì )跨過(guò)依賴(lài)“輸血”的階段，獲得更大的發(fā)展自主權。在此之前，智元機器人兩年內完成了10輪融資，這不僅令其估值快速增長(cháng)，還享有了“主導”資源整合的機會(huì )，例如，智元機器人與多家企業(yè)成立合資公司，實(shí)質(zhì)構建了技術(shù)應用的生態(tài)護城河。
第二，此番收購的成功，為置身于新賽道并具有真本領(lǐng)的初創(chuàng )企業(yè)，提供了一種“資本先行”的競爭新范式。
例如，在類(lèi)似于機器人這樣的新興賽道中，即便是技術(shù)領(lǐng)先者，仍可能因忽視資本布局，而面臨“起大早趕晚集”的風(fēng)險；而倘若充分借力資本市場(chǎng)，則有機會(huì )在必然會(huì )愈發(fā)激烈的市場(chǎng)競爭中搶先一步，進(jìn)而實(shí)現可持續、高質(zhì)量發(fā)展。
回到火熱的機器人賽道，不得不說(shuō)，一些企業(yè)為迎合資本市場(chǎng)的“機器人行情”而倉促轉型，最終可能陷入技術(shù)空心化的陷阱；部分明星初創(chuàng )公司在資本裹挾下急功近利謀求商業(yè)落地，也為發(fā)展埋下了巨大隱患。
在筆者看來(lái)，包括機器人在內的新興賽道中，真正的贏(yíng)家必須具備雙線(xiàn)作戰能力，既要堅守技術(shù)創(chuàng )新，也要精通資本運作，二者缺一不可。
而在各界為這場(chǎng)“蛇吞象”的反向收購叫好之時(shí)，我們也應清醒地認識到，機器人要真正實(shí)現廣泛的商業(yè)化，其破局點(diǎn)不在資本運作，而是技術(shù)突破。對于智元機器人來(lái)說(shuō)，真正的考驗才剛剛開(kāi)始，其能否將資本勢能轉化為技術(shù)動(dòng)能，市場(chǎng)各方都將密切關(guān)注。
原標題：智元機器人“蛇吞象”或影響資本市場(chǎng)生態(tài)
文章來(lái)源：http://www.ce.cn/cysc/tech/gd2012/202507/t20250717_2410563.shtml
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