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近期，七國集團針對俄羅斯原油實(shí)施的限價(jià)計劃頗受關(guān)注，但種種因素表明，油價(jià)上限行不通。第一，限價(jià)計劃本就是地緣政治斗爭產(chǎn)物，追隨者寥寥。第二，限定油價(jià)左右為難，美歐限價(jià)措施無(wú)法達到預期效果。第三，美歐為達政治目的而干預市場(chǎng)的行為遭到了歐佩克的抵制。此外，海運保險市場(chǎng)并非完全被英美壟斷，俄羅斯將在很大程度上避開(kāi)制裁。總之，美西方一意孤行，針對俄羅斯原油的限價(jià)計劃可能成為又一頭“灰犀牛”，擾亂石油市場(chǎng)并拖累世界經(jīng)濟復蘇。
以美國為首的七國集團（G7）決定從12月5日起實(shí)施對俄羅斯原油出口價(jià)格上限計劃。該提議已經(jīng)醞釀了大半年，爭議頗大。歐盟內部更是久拖未決，現在也到了“丑婆娘不得不見(jiàn)公婆”的時(shí)候了。外界普遍對G7的限價(jià)措施不以為然，認為此舉既損人也不利己，更何況在實(shí)際操作中未必行得通，到頭來(lái)只會(huì )是“搬起石頭砸自己的腳”。
美國國務(wù)院前首席經(jīng)濟學(xué)家丹尼爾指出，G7高估了他們對全球原油貿易的影響力，制裁措施在很大程度上也是自我傷害。業(yè)內人士認為，對俄羅斯原油限價(jià)將從根本上改變原油輸送路線(xiàn)，世界上許多不相干的國家深受其害，將因能源短缺和物價(jià)上漲陷入貧困。即便在華盛頓，爭議也是不斷，甚至在拜登政府中有人擔心此舉可能適得其反，將導致油價(jià)劇烈震蕩。瑞銀估計，一旦限價(jià)正式實(shí)施，布倫特原油期貨價(jià)格將達到125美元/桶。
為什么說(shuō)設定油價(jià)上限行不通呢？
第一，這是地緣政治斗爭產(chǎn)物，追隨者寥寥。截至目前，公開(kāi)表態(tài)支持G7計劃的只有澳大利亞，歐盟內部則因為價(jià)格問(wèn)題談不攏正鬧得不可開(kāi)交。美財長(cháng)耶倫在今年5月份提出限價(jià)設想，意在不影響全球原油供應的情況下，最大限度削減俄羅斯的原油出口收入。想法是美麗的，但現實(shí)很骨感。中國早就表明對此舉不感興趣，印度雖經(jīng)美國再三勸說(shuō)，仍表態(tài)中立。前不久耶倫再次訪(fǎng)印悻悻而歸，只留下一句，限價(jià)對中印等石油消費國有利。然而，各國對美國操弄地緣政治早已心知肚明。印度觀(guān)察者研究基金會(huì )日前公布的民意調查顯示，43%的印度人認為俄羅斯是本國最可靠的伙伴，遠高于美國的27%。
第二，限定油價(jià)左右為難。此前外媒報道稱(chēng)，耶倫欲將俄羅斯原油價(jià)格上限定為60美元/桶，這比8月份俄羅斯出口價(jià)格低20%左右，但仍接近近年來(lái)價(jià)格區間的上限。后來(lái)提交歐盟國家談判時(shí)的價(jià)格是65美元/桶至70美元/桶之間，11月初，每桶俄羅斯烏拉爾原油的價(jià)格略高于70美元。價(jià)格如此接近，這意味著(zhù)美歐限價(jià)措施無(wú)法達到預期效果。即使這樣歐盟內部意見(jiàn)也不一致，談判陷入膠著(zhù)。
根據睿咨得能源管理咨詢(xún)公司（Rystad Energy）估計，俄原油生產(chǎn)成本在20美元/桶到50美元/桶之間，具體取決于數據的計算方式。此外，俄政府預算包括預測2023年原油出口的平均價(jià)格約為70美元/桶。因此，限價(jià)過(guò)高無(wú)效果，如果限價(jià)過(guò)低，俄羅斯很可能報復性停止部分原油出口，必將沖擊全球石油市場(chǎng)。
第三，美歐為達政治目的而干預市場(chǎng)的行為遭到了石油輸出國組織（歐佩克）的抵制。10月份在維也納舉行的歐佩克+部長(cháng)會(huì )議上，各成員國同意將生產(chǎn)配額每天減少200萬(wàn)桶，這一異乎尋常的與美國不同調的舉動(dòng)立即引發(fā)震動(dòng)。實(shí)際上，在歐佩克+內部更加擔心的是，價(jià)格上限機制如果成功，那么，歐佩克有可能成為下一個(gè)目標。
白宮威脅要對歐佩克+的“短視”和“誤導”決定做出回應。歐佩克與美國之間的關(guān)系似乎正處于轉折點(diǎn)。拜登多次請求和威脅都未能影響歐佩克的決定，這表明歐佩克成員國對美國的擔憂(yōu)越來(lái)越不感興趣。很顯然，歐佩克對石油市場(chǎng)有自己的判斷和立場(chǎng)。而且歐佩克+的態(tài)度很鮮明，當12月5日對俄油限價(jià)生效后，其他歐佩克+成員國將任由市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)，不會(huì )介入并填補供應空白。
此外，制裁的關(guān)鍵點(diǎn)是海運保險服務(wù)。由美國、日本、英國、加拿大和歐盟支持的價(jià)格上限將不允許航運和保險公司為運送俄羅斯原油的油輪提供服務(wù)，除非原油以低于設定價(jià)格出售。業(yè)內人士分析認為，G7所押注的主要是全球95%的船隊是從國際保賠協(xié)會(huì )集團獲得保險，該集團位于英國。如果這些保險公司拒絕承保俄羅斯貨物，那么這些貨物將無(wú)處可去。不過(guò)，海運保險市場(chǎng)并非完全被英美壟斷，俄羅斯將在很大程度上避開(kāi)制裁。美財政部官員私下也承認，估計80%至90%的俄羅斯石油將繼續在上限機制之外流動(dòng)。
目前發(fā)展態(tài)勢值得關(guān)注。一是俄羅斯原油供應已經(jīng)大規模地轉向亞洲市場(chǎng)，市場(chǎng)結構發(fā)生重大變化。統計數據表明，俄羅斯對亞洲的海上原油出口和沒(méi)有指定目的地的海運出口在一個(gè)月內飆升至206.7萬(wàn)桶/日，這是今年迄今為止的最高水平。僅印度煉油廠(chǎng)在4月份至10月份期間將貼現的俄羅斯原油進(jìn)口量從一年前的3.8萬(wàn)桶/日增加到近80萬(wàn)桶/日。
二是俄羅斯著(zhù)力打造有保障的供應鏈。為了突破海運封鎖，俄羅斯正組建一支專(zhuān)用船隊，主體由報廢油輪組成。預計俄羅斯需要大約200艘油輪才能保持之前的海運水平，俄最大的航運公司目前擁有51 艘油輪。
三是，俄羅斯已經(jīng)建立起獨立的保險、金融和海事服務(wù)的替代方案。買(mǎi)方可由俄羅斯實(shí)體安排保險——貨物險、保賠險等。從當前情況看，從事俄羅斯石油交易的石油貿易商不再是來(lái)自瑞士、日內瓦或倫敦，他們更多來(lái)自中東。與此同時(shí)，亞洲買(mǎi)家充斥原油、船舶和保險市場(chǎng)。可見(jiàn)，亞洲的需求多么旺盛。此外，脫離美元主導的國際貿易結算機制也將應運而生。
人們普遍擔心的是制裁可能會(huì )加劇能源危機。俄羅斯總統普京日前警告說(shuō)，西方實(shí)施油價(jià)上限的計劃將對能源市場(chǎng)產(chǎn)生“嚴重后果”。根據國際能源署報告，針對俄羅斯原油及產(chǎn)品的制裁措施將導致全球原油市場(chǎng)的極大不確定性。歐盟禁令意味著(zhù)歐洲市場(chǎng)將減少100萬(wàn)桶/日的原油和110萬(wàn)桶/日的石油產(chǎn)品供應，特別是柴油供應將非常緊張。正常情況下，俄羅斯全球石油出口總量為780萬(wàn)桶/日，其中三分之二是原油和凝析油。因此，各地都在限價(jià)生效前搶購俄油及產(chǎn)品。
美西方一意孤行，針對俄羅斯原油的限價(jià)計劃可能成為又一頭“灰犀牛”，擾亂石油市場(chǎng)并拖累世界經(jīng)濟復蘇。
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