|
1、某日香港市場(chǎng)的匯價(jià)是US$1=HK$7.6220/7.6254，3個(gè)月遠期27/31，分析說(shuō)明3個(gè)月遠期港元匯率的變動(dòng)及美元匯率的變動(dòng)。
2、某日匯率是US$1=RMB¥8.3000/8.3010，US$1=DM2.6070/2.6080，請問(wèn)德國馬克兌人民幣的匯率是多少？
3、設即期US$1=DM1.7310/20，3個(gè)月230/240；即期£1=US$1.4880/90，3個(gè)月150/140。
（1）US$/DM和£/US$的3個(gè)月遠期匯率分別是多少？
（2）試套算即期£/DM的匯率。
4、同一時(shí)間內，倫敦市場(chǎng)匯率為£100=US$200，法蘭克福市場(chǎng)匯率為£100=DM380，紐約市場(chǎng)匯率為US$100=DM193。試問(wèn)，這三個(gè)市場(chǎng)的匯率存在差異嗎？可否進(jìn)行套匯從中牟利？如何操作？
5、假設即期美元/日元匯率為153.30/40，銀行報出3個(gè)月遠期的升（貼）水為42/39。假設美元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為8.3125%，日元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為7.25%，為方便計算，不考慮拆入價(jià)與拆出價(jià)的差別。請問(wèn)：
（1）某貿易公司要購買(mǎi)3個(gè)月遠期日元，匯率應當是多少？
（2）試以利息差的原理，計算以美元購買(mǎi)3個(gè)月遠期日元的匯率。
6、我國某外貿公司3月1日預計3個(gè)月后用美元支付400萬(wàn)馬克進(jìn)口貨款，預測馬克匯價(jià)會(huì )有大幅度波動(dòng)，以貨幣期權交易保值。
已知：3月1日即期匯價(jià)US$1=DM2.0000
（IMM）協(xié)定價(jià)格DM1=US$0.5050
（IMM）期權費DM1=US$0.01690
期權交易傭金占合同金額的0.5%，采用歐式期權
3個(gè)月后假設美元市場(chǎng)匯價(jià)分別為US$1=DM1.7000與US$1=DM2.3000，該公司各需支付多少美元？
江蘇農信社招聘網(wǎng) 參考答案解析
1、在直接標價(jià)法下，遠期匯率=即期匯率+升水，由此可知：
7.6220+0.0027=7.6247 7.6254+0.0031=7.6285
3個(gè)月后的匯率為US$1=HK$7.6247/7.6285
2、在標準貨幣為同一種貨幣（美元）時(shí)，采用交叉相除法，由此可知：
8.3000/2.6080=3.1825 8.3010/2.6070=3.1841
德國馬克兌人民幣的匯率為DM1=RMB¥3.1825/3.1841
3、根據“前小后大往上加，前大后小往下減”的原理，3個(gè)月遠期匯率的計算如下：
1.7310+0.0230=1.7540 1.7320+0.0240=1.7560
美元兌德國馬克的匯率為US$1=DM1.7540/1.7560
1.4880-0.0150=1.4730 1.4890-0.0140=1.4750
英鎊兌美元的匯率為£1=US$1.4730/1.4750
在標準貨幣不相同時(shí)，采用同邊相乘法，由此可知：
1.7310*1.4880=2.5757 1.7320*1.4890=2.5789
即期英鎊對馬克的匯率為£1=DM2.5757/2.5789
4、將三個(gè)市場(chǎng)的匯率換算為同一種標價(jià)法，計算其連乘積如下：
2*1.93*（1/3.8）>1，由此可知：可以進(jìn)行套匯。
具體操作如下：在法蘭克福市場(chǎng)將馬克兌換為英鎊，然后在倫敦市場(chǎng)將英鎊兌換為美元，最后在紐約市場(chǎng)將美元兌換為馬克。
5、根據“前小后大往上加，前大后小往下減”的原理，3個(gè)月遠期匯率的計算如下：
153.30-0.42=152.88 153.40-0.39=153.01
美元兌日元的匯率為US$1=JP¥152.88/153.01
根據利息差的原理，計算以美元購買(mǎi)3個(gè)月遠期日元的匯率如下：
153.30*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41 153.30-0.41=152.89
153.40*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41 153.40-0.41=152.99
美元兌日元的匯率為US$1=JP¥152.89/152.99
6、（1）在US$1=DM1.7000的情況下，若按市場(chǎng)匯價(jià)兌付，需支付400萬(wàn)馬克/1.7=235.29萬(wàn)美元。但因做了期權買(mǎi)權交易，可以按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)400萬(wàn)馬克，這樣該公司在美1=的1.7000的市場(chǎng)匯價(jià)情況下，支付的美元總額為：（400萬(wàn)馬克*0.5050）+（400萬(wàn)馬克*$0.0169）+400萬(wàn)馬克*0.5%/2=202萬(wàn)美元+6.76萬(wàn)美元+1萬(wàn)美元=209.76萬(wàn)美元。
（2）在US$1=DM2.3000的情況下，若按市場(chǎng)匯價(jià)兌付，僅支付400萬(wàn)馬克/2.3=173.9萬(wàn)美元，遠小于按協(xié)定價(jià)格支付的202（400*0.5050）萬(wàn)美元，所以該公司放棄期權，讓合約自動(dòng)過(guò)期失效，按市場(chǎng)匯價(jià)買(mǎi)進(jìn)馬克，支付的美元總額為：173.9萬(wàn)美元+7.76萬(wàn)美元=181.66萬(wàn)美元。
|
